Акции Netflix обновили рекорд после отчета. Аналитики считают их переоцененными

Акции видеостримингового сервиса Netflix 18 октября подорожали до рекорда за всю историю торгов. Инвесторы очень позитивно отреагировали на отчетность компании за третий квартал: Netflix превысил ожидания по выручке, прибыли и приросту числа подписчиков. Но не все аналитики разделяют этот оптимизм: некоторые считают , что акции компании переоценены. Эксперты предупредили, что в 2025 году Netflix перестанет раскрывать данные о приросте пользователей, а именно они вызвали больше всего энтузиазма на рынке.

Детали

Стоимость акций Netflix поднималась на торгах в пятницу до $764,82, что на 11,2% выше стоимости закрытия торгов днём ранее. Эта цена стала рекордной за всё время обращения бумаг на бирже.

Котировки Netflix резко подскочили благодаря публикации отчетности за третий квартал, результаты которого превзошли ожидания аналитиков. Выручка выросла на 15% в сравнении с тем же периодом прошлого года — до $9,83 млрд (аналитики ожидали $9,77 млрд), чистая прибыль составила $5,40 на акцию (против прогнозов в $5,12). Количество подписчиков увеличилось на 5,1 млн, тогда как Уолл-стрит ожидала 4,5 млн. Число пользователей, выбравших тариф с рекламой, увеличилось на 35%.

Что говорят аналитики

— Rosenblatt сохранил нейтральный рейтинг для бумаг Netflix, но повысил целевую цену акции с $635 до $680, что предполагает снижение стоимости акций примерно на 10%, сообщил MarketWatch. Главный повод для оптимизма инвесторов сейчас — это «метрика, которая больше не будет раскрываться», отметил аналитик Rosenblatt Бартон Крокет. Netflix, начиная с первого квартала следующего года, перестанет сообщать данные о новых подписчиках: вероятно, компания хочет сосредоточить внимание на финансовых показателях и, возможно, готовится к замедлению темпов прироста числа пользователей, пояснил MarketWatch. Также Крокета беспокоит прогноз по выручке на следующий год: компания ожидает, что продажи вырастут на 11–13%, что «немного слабо», считает аналитик.

— Seaport Research Partners беспокоится, что акции Netflix выглядят переоцененными, пишет Barron’s. Аналитик Seaport Дэвид Джойс присвоил бумагам нейтральный рейтинг. Инвесторы придают слишком много значения новой отчетности: рынок экстраполирует «великолепные» результаты за прошлый квартал на слишком большой период в будущем, согласился аналитик Morningstar Мэттью Долгин.

— Piper Sandler сохранил рейтинг Overweight («выше рынка») для акций Netflix, что, по сути, означает рекомендацию покупать, и повысил целевую цену на 5% — с $800 до $840, передает MarketWatch. Это примерно на 11% больше текущей стоимости. Аналитик Мэтт Фаррелл считает, что увеличение числа подписчиков в прошлом квартале станет основным двигателем роста выручки, причём Netflix удалось оправдать ожидания без значительного повышения цен в США и Канаде, о чём говорили некоторые аналитики, отметил Фаррелл.

— Wedbush оставил в силе рейтинг Overweight, но увеличил целевую цену с $775 до $800 (предполагает рост почти на 6%). Аналитик Алиша Риз обратила внимание на востребованность тарифов Netflix с рекламой: в странах, где доступен этот вариант, в прошлом квартале его выбрали больше половины новых пользователей. По мнению аналитика Wedbush, Netflix сможет наращивать выручку от рекламы в течение нескольких следующих лет: компания совершенствует рекламные инструменты и таргетирование, развивает новые партнёрства и увеличивает количество онлайн-трансляций. Netflix не рассматривает рекламный тариф как основной драйвер роста продаж в 2025 году, но в 2026-м ситуация изменится, уверена Риз.

«Самое значительное преимущество рекламного тарифа в том, что он ограничивает отток подписчиков, снижая давление, связанное с добавлением новых <…> Cтабильные результаты Netflix будут своеобразным убежищем в условиях нестабильной технологической среды в целом», — написала в записке Риз.

— Аналитик Pivotal Research Джефф Влодарчак подтвердил рейтинг Buy (рекомендация покупать) для акций Netflix, а целевую цену повысил с $900 до $925. Причём у него и до повышения был самый высокий таргет для бумаг Netflix на Уолл-стрит, отметил MarketWatch.

Что думают другие

Evercore ISI повысил целевую цену Netflix с $750 до $775 и подтвердил рейтинг Outperform. Morgan Stanley увеличил таргет с $820 до $830, оставив в силе рейтинг Overweight. BMO Capital Markets придерживается рейтинга Outperform, а целевую цену поднял с $770 до $825.

Акции Netflix выросли примерно на 55% с начала года. По данным MarketWatch, акции Netflix отслеживает 51 аналитик. Из них 33 рекомендуют покупать бумаги (рейтинги Buy и Overweight), 15 — держать (Hold), и три аналитика советуют продать (Underweight и Sell). Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $743,33, что подразумевает снижение на 1,6% в сравнении с текущей стоимостью.