Прибыльные ниши в Казахстане: куда идут инвестиции

В январе-ноябре 2024 года инвестиционная активность в экономике страны продолжила восстанавливаться.

Инвестиции в основной капитал (ИОК) в обрабатывающей промышленности, транспортном секторе, недвижимости, удельный вес которых в общем объёме составляет 47,5%, показали положительную динамику, передает inbusiness.kz со ссылкой на аналитический центр Halyk Finance.

Вместе с тем ИОК в горнодобывающем секторе, сельском хозяйстве и торговле продолжили сокращаться. Несмотря на рост, в целом показатели остаются существенно ниже уровней прошлого года и ниже роста ВВП, что является негативной тенденцией. При этом в источниках финансирования ИОК отмечается увеличение доли государственного бюджета и заемных средств при одновременном снижении доли собственных средств, что также является неблагоприятным фактором.

По данным БНС, темпы роста инвестиций в основной капитал в январе-ноябре 2024 года ускорились до 3,1% г/г по сравнению с ростом в 1,9% г/г месяцем ранее. Тем не менее, данный показатель значительно отстает от результатов аналогичного периода 2023 года, когда инвестиции выросли на 14,6% г/г. Такое сильное замедление в первую очередь связано с падением ИОК в горнодобывающем секторе, которые за 11М2024 сократились на 23,3% г/г против роста на 1,4% г/г в соответствующем периоде прошлого года. Отрицательную динамику с начала года продолжают демонстрировать ИОК в торговле и сельском хозяйстве, сократившиеся за 11М2024 на 17,7% г/г и 9,3% г/г соответственно.

Положительный рост инвестиций отмечался в несырьевых секторах. Так, в обрабатывающей промышленности в январе-ноябре этого года их темпы роста ускорились до 18% г/г против роста в 8,6% г/г в январе-октябре. Наибольший вклад пришелся на металлургическое производство и производство автомобилей. В связи с реализацией инфраструктурных проектов высокий рост инвестиций сохранялся в транспортном секторе: за 11М2024 они увеличились на 27,2% г/г по сравнению с 30,4% г/г месяцем ранее. Инвестиции в секторе образования увеличились в 2,5 раза в годовом выражении, а инвестиции в операции с недвижимым имуществом ускорились до 7% г/г против 4,8% г/г за десять месяцев.

Рис. 1. Инвестиции в основной капитал, % г/г накопленным итогом

"На наш взгляд, необходимо пересмотреть текущую стратегию диверсификации, особенно в контексте уменьшения зависимости от нефти и переориентации экономики на более инновационные и технологически развитые отрасли. Это требует кардинальных реформ в налогово-бюджетной политике страны для обеспечения макроэкономической стабильности за счёт снижения зависимости бюджета от цен на нефть, а также создания полноценной рыночной среды, которая будет способствовать развитию частного предпринимательства и привлечению частных инвестиций в высокотехнологичные секторы экономики", — пишет аналитик Динара Шоланова.